传说在宋代时，有一个叫“龙井”的小村，村里住着一个靠买茶为生的老太太。有一年，茶叶质量不好，卖不出去，老太太几乎断炊。
一天，一个老叟走进来，他在院子转了转，说要用五两银买下放地墙旮旯的破石臼。老太太正愁没钱，便爽快地答应了。老头十分高兴，告诉老太太别让其他人动，一会儿派人来抬。
老太太想，这轻易地就能得5两银子，总得让人家把石臼干干净净地抬走。于是她便把石臼上的尘土、腐叶等扫掉，堆了一堆，埋在茶树下边。过了一会，老头还真带着几个膀大腰圆的小伙子来，一看干干净净的石臼，忙问石臼的杂物哪去了。老太太如实相告，哪知老头懊恼地一跺脚：“我花了五两银子，买的就是那些垃圾呀！”说完扬长而去。老太太眼看着白花花的银子从手边溜走，心进而着实憋闷。
可没过几天，奇迹发生了：那十八棵茶树新枝嫩芽一齐涌出，茶叶又细又润，沏出的茶清香怡人。十八棵茶树返老还童的消息长了翅膀一样传遍了西子湖畔，许多乡亲来购买茶籽。
渐渐地，龙井茶便在西子湖畔种植开来，“西湖龙井”也因此得名。